VanEck 认为，比特币在经历多轮周期洗礼后，正逐步从一种高波动性的投机资产，演化为具备长期配置价值的全球性资产，并有望在 2026 年成为表现最突出的资产之一。这一判断并非建立在短期价格预测之上，而是基于宏观环境、金融结构变化以及比特币自身属性的综合推演。
从宏观层面看，全球主要经济体长期面临高债务、财政赤字扩大以及货币信用被持续稀释的问题。传统意义上的“无风险资产”收益率在扣除通胀后并不理想，投资者被迫在更广阔的资产范围内寻找价值锚点。在这样的背景下，比特币固定的总量上限和去中心化发行机制，使其逐渐被视为一种“数字稀缺资产”。VanEck 认为，当市场对法币体系的不确定性认知不断强化时，比特币的避险与保值属性会被进一步放大。
从周期角度看，比特币价格长期呈现出与减半周期高度相关的结构性波动。每一次减半后，新增供给下降，而需求在较长时间内往往保持增长，供需关系的变化最终反映在价格层面。VanEck 的逻辑并不在于短期行情的剧烈拉升，而是认为在减半效应逐步被市场消化后，比特币往往进入一个更为成熟、稳定且由长期资金主导的阶段。到 2026 年，这种结构性变化可能会更加明显。
机构参与度的提升也是 VanEck 重点强调的因素之一。随着合规通道不断完善，比特币逐渐进入传统资产管理体系，越来越多的长期资金开始以配置思维而非投机思维对待这一资产。机构的参与不仅带来资金体量的变化，也在无形中改变了市场结构，使得价格发现过程更加理性，波动率在长期内趋于收敛。VanEck 认为，这一转变将为比特币在更长周期内跑赢多数资产奠定基础。
技术与网络效应同样不可忽视。比特币网络在安全性、去中心化程度以及抗审查能力方面，已经形成难以复制的护城河。随着二层网络、托管方案以及支付和结算基础设施的不断成熟，比特币的使用场景不再局限于“价值储存”的叙事，而是逐步向更广泛的金融应用延伸。这种网络效应一旦形成正反馈，将进一步巩固其作为核心数字资产的地位。
VanEck 同时指出，比特币的竞争对手并不仅仅是其他加密资产，更包括黄金、部分大宗商品以及新兴市场的高风险资产。当投资者开始在这些资产之间重新分配权重时，比特币的年轻化特征、全球流动性以及易于跨境转移的优势，可能会吸引更多增量资金。到 2026 年，这种资产配置层面的变化，或将成为比特币表现突出的重要推力。
当然，VanEck 并未否认风险的存在。监管政策、宏观经济的突发冲击以及市场情绪的极端波动，依然可能在阶段性内对比特币价格造成影响。但在其长期视角中，这些因素更多被视为周期噪音，而非决定性变量。真正决定比特币长期表现的，仍是其稀缺性、网络安全性以及在全球金融体系中逐步确立的独特角色。
综合来看，VanEck 对 2026 年的判断并不是简单的价格乐观，而是一种结构性信心。它建立在对全球货币体系变化的观察、对比特币周期规律的理解，以及对机构资本行为的长期研究之上。如果这些趋势按照既定轨迹推进，比特币在 2026 年成为表现最佳资产之一，并非不可想象，而更像是一种顺势而为的结果。
